【深度】2021年機器人行業“四大家族”財報分析

發表時間：2022-03-30 09:18

　　2021年是機器人行業需求爆發的一年，整體看來需求領先于供給，機器人降價趨勢有所延緩，銷量呈爆發式增長。據高工機器人產業研究所（GGII）相關數據，2021年四大家族在中國市場的機器人銷量均有大幅增長，其中發那科銷量增速最快，同比增長超60%。

　　四大家族2021年在中國市場持續布局，對國內機器人本體企業而言，四大家族帶來的壓力從未消失過。

　　發那科

　　從營收和利潤來看，發那科2021年4月至12月的9個月內，凈銷售額為5402.5億日元，同比增長43.98%，營業利潤為1399.46億日元，實現了同比114.43%的高增長。

　　2020年前三季度與2021年前三季度發那科營業收入情況（單位：億日元，%）

　　資料來源：發那科財報，GGII整理

　　2020年，受疫情影響，整體制造業投資下降；2021年整體制造業投資恢復，這對發那科來說是拉動業績的主要原因之一。但是發那科認為前景仍然不明朗，因為芯片等零部件的短缺對全球制造業的供應鏈都有著長期的影響。

　　從主營業務來看，發那科共有四大業務，其中機器人業務仍然保持最大的占比，為發那科貢獻了1980.70億日元的營收，占營收的比例約為36.66%；逆轉了2019-2020年的下降趨勢，機器人業務2021前三季度營收同比增長38.1%。

　　2021年前三季度發那科各業務營收情況（單位：億日元，%）

　　資料來源：發那科財報，GGII整理

　　機器人業務方面，中國市場的銷售數據仍然保持強勁，主要下游應用行業有3C電子、新能源汽車、重工業及工程機械等。美國市場也有不錯的表現，一般工業和汽車行業（包括新能源汽車）都有亮眼的需求表現，歐洲市場的一般工業也對工業機器人有較高的需求。

　　2021年發那科在國內的主要事件：

　　1）2021年3月22日，發那科投資260億日元（約合人民幣15.5億元）在上海市增設工業機器人工廠。中國經濟已從新冠疫情中復蘇，為了實現“制造強國”的目標，正在電子產品等各領域推進生產自動化。推進工業機器人國產化也是其中之一。在此背景下，發那科希望通過大型投資抓住需求，守住在中國市場份額第一的位置。

　　2）2021年5月27日，福建明鑫智能發布公告稱，公司與上海發那科簽訂業務長期戰略合作協議。根據協議，發那科授予明鑫智能為“FANUC”品牌機器人配套系統集成商，并將使用“FANUC”品牌機器人本體及相關零部件進行聯合開發機器人焊接自動化生產加工中心（自動化工作站），共同打造焊接類自動化應用產品。

　　ABB

　　ABB 2021年全年訂單額為318.68億美元，可比口徑增長17%，實現營收289.45億美元，可比口徑增長8%，實現毛利潤57.18億美元，可比口徑增長37%。

　　2020年與2021年ABB營業收入情況（單位：億美元，%）

　　資料來源：ABB財報，GGII整理

　　根據經營業務分析，ABB共有4大業務板塊，其中電氣化業務營收占比最高，約占總營收44%，機器人與離散自動化業務占營收比例最低，約占11%。ABB 2021年全年機器人與離散自動化業務實現營收32.97億美元，可比口徑下增長9%。

　　2020年與2021年ABB各部門營收情況（單位：億美元，%）

　　資料來源：ABB財報，GGII整理

　　ABB透露，機器人與離散自動化業務的業績增長主要是來自于勞動力短缺、數字化進程的大趨勢，以及疫情的不確定性和部分新增的個性化消費者需求。ABB自動化解決方案能為需求方帶來更高的生產力，為產線帶來彈性與柔性，提高產線的質量，降低操作難度。據ABB財報，ABB機器人與離散自動化業務由兩個部分組成，一部分是機器人，目前排名世界第二；另一部分是機械自動化，目前排名世界第五，但在高端細分市場中排名世界第二。

　　2021年ABB機器人與離散自動化業務收到訂單38.44億美元，可比口徑增長29%；實現營收32.97億美元，可比口徑增長9%。利潤方面，EBITA約3.55億美元，可比口徑下增長43%。從終端應用情況來看，33%的營收來自于汽車行業，28%來自于機器自動化行業，23%來自于一般工業，10%來自于消費者模塊與服務機器人，7%來自于電子行業。從地區分布來看，2021年歐洲市場仍然占據了ABB的半壁江山，約占ABB營收48%，而中國排名第二，占比29%，相比于2020年占比提升了約4.27個百分點，中國市場仍然是ABB最關注的市場之一。

　　2021年ABB機器人與離散自動化業務營收情況（單位：億美元，%）

　　資料來源：ABB財報，GGII整理

　　2021年ABB在國內的主要事件：

　　1）2021年2月，ABB推出全新GoFa?和SWIFTI?系列協作機器人，進一步拓展其協作機器人產品組合，并在ABB上海工廠舉辦了發布儀式以及首批新品預交付儀式。新款機器人憑借更高負載和更快速度，與雙臂YuMi和單臂YuMi形成互補。

　　2）7月ABB月宣布收購歐洲最大的AMR提供商之一——ASTI移動機器人集團，為了挖掘AMR在中國和亞洲市場的增長潛力，ABB還將在其上海新工廠內建立一個亞洲AMR中心，覆蓋完整價值鏈和制造，該工廠將于2022年在上海投入運營。

　　3）2021年10月，ABB推出全新FlexBuffer應用單元。FlexBuffer?為物流、食品和飲料、醫療保健、消費性包裝品、餐廳和零售商帶來了更高的柔性，提供了適應能力強、具有高度兼容性的多功能解決方案，處理排序、緩沖、存儲和訂單整合等各種任務。

　　4）2021年11月，ABB宣布與Sevensense達成戰略合作，此次合作標志著ABB在開發下一代柔性自動化和擴大其機器人和自動化產品的戰略上又邁出了重要一步。

　　5）2021年11月，ABB 推出SCARA機器人IRB920T。IRB 920T具有領先的速度、精度和重復定位能力，適用于裝配、拾取，物料搬運等各項任務，可滿足電子行業日益復雜的生產流程和高速生產的需求，助力電子行業客戶提升新品發布效率；節拍時間可達 0.29 秒，領先于同級別其他 SCARA 機器人，也是ABB速度最快的SCARA機器人。

　　6）2021年12月，ABB推出兩款全新的機器人控制器OmniCore? E10和V250XT，以擴展其OmniCore?控制器系列，適用于電子裝配、汽車、物流、通用工業等行業。兩款控制器可與ABB多種型號機器人配合使用，其具備的運動控制功能，節省高達20%的能源，并通過內置數字化連接和1000多種可擴展功能來滿足未來不斷變化的需求。

　　安川

　　2021年3月至11月的9個月內，安川實現營業收入3573.78億日元，同比增長27.66%，營業利潤399.32億日元，同比增長99.25%。

　　2020年前三季度與2021年前三季度安川營業收入情況（單位：億日元，%）

　　資料來源：安川財報，GGII整理

　　安川共有三大業務，2021年前三季度中營收占比最高的是運動控制業務，約占總營收的50.15%，其次是機器人業務，占比約36.67%，系統工程業務規模較小。2021年3月至11月的9個月內，安川機器人業務實現營業收入1310.49億日元，比去年同時期增長31.5%。

　　2021年前三季度安川各部門營收情況

　　　資料來源：安川財報，GGII整理

　　安川透露稱，2021財年第三季度（2021年9月-11月），安川整體已經穩定地從疫情影響中恢復了正常生產，并且資本投資也積極的涌入了制造業，裝備更新和自動化趨勢需求增加。尤其是半導體和電子元件市場在全球范圍內都有所擴張，并且與新能源汽車相關的投資帶動了汽車行業和鋰電池行業，都為工業機器人市場帶來了增量需求。

　　另外，中國市場與新基建有關的投資，如5G和新能源等的帶動也保持強勁。在這樣的環境下，雖然業務受到了上游零部件供應長期短缺的影響，但由于下游運動控制和機器人領域的需求強勁，營收仍然呈現出了非常高的增長。利潤方面，盡管利潤也受到了來自物流漲價、原材料成本上升等的負面影響，但是收入增長顯著、以及安川內部有效的成本控制，所以利潤的增長也十分亮眼。

　　從應用端來看，汽車行業是安川機器人板塊的主要應用行業之一，新能源汽車在全球都呈現出了加速擴張的態勢，安川認為，未來新能源汽車擴張產能、新建生產基地都會為機器人業務帶來業務上的增量。3C電子行業也是機器人的主要應用行業之一，相關的投資主要集中在日本、歐洲和美國市場，2021年安川適用于半導體行業的機器人產品銷量也表現良好。

　　2021年安川在國內的主要事件：

　　1）2021年3月，安川電機授權的機器人系統集成商及代理商——江蘇托瑪斯機器人科技有限公司正式發布工程承包公告。公告透露，目前正在進行的項目目標為年產1000臺工業機器人以及100000臺精密減速機，建設規模超1萬平方米，主體建設總投資超1100萬元。

　　2）2021年3月，安川首次推出了擴展型六軸GP280L機器人，這是其GP系列機器人系列的擴展，適用于快速、高功率的應用。

　　庫卡

　　2021年1月至9月的9個月內，庫卡實現訂單額26.97億歐元，同比增長35.3%；實現營收23.59億歐元，同比增長26.8%。

　　2020年前三季度與2021年前三季度庫卡營收情況（單位：億歐元，%）

　　資料來源：庫卡財報，GGII整理

　　從業務來看，庫卡共有5大業務布局，2021年1月至9月的9個月內，庫卡機器人業務實現訂單8.3億歐元，同比增長22.5%，在庫卡5大業務中排名第2；實現營收7.35億歐元，同比增長17.8%，在庫卡5大業務中排名第1。從中國市場來看，2021年1月至9月，庫卡中國獲得5.09億歐元訂單，同比增長41%，實現4.05億歐元營收，同比增長47.3%。

　　2020年前三季度與2021年前三季度庫卡各部門訂單情況（單位：億歐元，%）

　　資料來源：庫卡財報，GGII整理

　　2020年前三季度與2021年前三季度庫卡各部門營業收入情況（單位：億歐元，%）

　　資料來源：庫卡財報，GGII整理

　　庫卡2021年也得益于全球性的經濟復蘇，業績有了大幅度的上升。據庫卡財報，2021年，庫卡也遭受了供應鏈的瓶頸與物流難題帶來的影響，但是下游的需求十分強勁，庫卡2021年全年下游需求預計大于2020年。中期來看，庫卡認為下游持續受到疫情影響，智能機器人和自動化解決方案的需求將持續上升。

　　2021年庫卡在國內的主要事件：

　　1）2021年2月，中科晶上與庫卡公司基于工業級5G的智慧工廠達成戰略合作。

　　2）2021年2月，松江綜合保稅區與庫卡機器人（上海）有限公司簽署投資協議，標志著庫卡機器人銷售總部正式落戶松江綜合保稅區。

　　3）2021年4月27日，美的庫卡智能制造科技園二期項目在一期的基礎上正式啟動。據了解，本次二期項目是在一期基礎上進行擴張，投入約8億元，用于建造6幢廠房，建設面積約37萬平方米，擬定完成時間一年半。

　　4）2021年10月，庫卡發布KMP 600I自主移動機器人。該款產品具有高精度，動態環境適應性好，高柔性，高效率，無需對現場改造等直擊中國企業痛點的出色產品性能。身寬686毫米的KMP 600I在現場僅1000毫米的窄巷道來回穿梭，其具備的3D障礙物識別并自主繞障更安全和智能，此外，KMP 600I的3D貨架識別并動態調整進出貨架功能，能更好地適應制造業的復雜場景應用。

　　5）2021年11月，美的集團完成庫卡5.45%股權收購，達到完全控股。據業內人士分析，庫卡目前股價約為74.4歐元，市值約29.6億歐元，折合人民幣225.2億元，以本次私有化收購總股本5.45%、按慣例30%市場溢價收購算，則此次交易所需金額約為16億元，對美的的現金流影響較小。

　　業績對比與分析

　　從四大家族已公布的業績數據來看，2021年度相較于2020年度同期均呈現正增長。ABB 已公布2021年全年財報，營收同比增長10.76%。發那科、安川、庫卡暫未公布2021年全年財報，前三季度財報中顯示，發那科增速最快，達43.98%，庫卡增速最低，但也高達26.80%。

　　四大家族2021年已公布數據與2020年同期數據對比

　　資料來源：各企業財報，GGII整理

　　從利潤方面來看，同為日本企業的發那科和安川增速遙遙領先于庫卡和ABB，其中發那科同比增長最快，增速達114.43%，其次是安川，同比增長99.25%。庫卡和ABB在利潤方面增速相差不大，分別為37.4%和37%。

　　從戰略布局上來看，發那科和庫卡均有在華提高產能的布局，分別在上海和佛山擴建產線的計劃。從2021年在國內的主要事件來看，“四大家族”均在國內有推出新產品、簽訂戰略合作等行為，無不表明“四大家族”對世界上最大的工業機器人市場的重視。

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