【年報】2021年度光學元件上市公司年報點評

發表時間：2022-03-28 14:20

　　2021年度全球經濟形勢動蕩、新冠疫情反復，再疊加下游市場格局快速變化、同業競爭日趨激烈，從宏觀因素到上下游產業鏈形勢都給光學企業的發展帶來了嚴峻的挑戰。

　　先看下游市場：

　　智能手機鏡頭及模組

　　光學元件下游最重要的需求智能手機鏡頭及模組方面，2021年全球智能手機出貨量為13.6億部，同比增長6.2%，其中2021年下半年手機出貨量受到供應鏈和零部件供應短缺的影響，同比下滑3.7%。

　　據工信部數據，2021年中國國內智能手機出貨量約3.51億臺，同比增長約為13.9%，其中5G手機約2.66億部，同比增長約63.5%，占智能手機整體出貨量約83%。據TSR預測，2021年全球智能手機采用雙攝及以上方案的手機將達92.1%，三攝和四攝的占比繼續提升。2021年，華為、小米、OPPO和vivo等高端品牌智能手機的后置攝像頭主攝模組，3200萬像素及以上的比率已超過60%，再加上搭配新型光學防抖、連續光學變焦、可變光圈、潛望式攝像頭等結構性設計升級的趨勢明顯，攝像頭模組在智能手機領域仍具備長期穩定的發展前景。

　　車載光學

　　新能源汽車作為智能駕駛創新的主要載體，率先導入了擁有搭配十二至十六顆攝像頭模組的先進駕駛輔助系統(ADAS)，車載攝像頭模組市場前景廣闊。2021年全球電動車銷售達670萬輛，同比增長102.4%。其中2021年電動車第一大市場中國市場的銷售量達到355萬輛，同比增長160.1%。另據中汽協等多方機構預測，2022年國內新能源汽車產銷量有望突破500萬輛，同比增長47%，市場前景十分可觀。

　　AR/VR光學

　　智能視覺產品是智能駕駛、元宇宙、物聯網(IoT)等高速發展領域的重要基礎，逐漸形成了獨立寛廣的新賽道。在元宇宙領域，目前對智能視覺產品需求最大的為虛擬實境(Virtual Reality,VR)、增強現實(Augment Reality, AR)和擴展現實(Extended Reality, XR)的頭顯，2021年全球AR產品的出貨量接近30萬臺，同比下降3.2%，主要是因為單價較高以及產業生態不完善。

　　但市場對于AR的發展仍然積極，預計2022年全球AR產品的出貨量可以達到135萬臺，2021-2025的年複合增長率可以達到169%。2021年全球VR產品的出貨量為1,100萬臺，同比增長96%，預計2022年的出貨量能到達到1,360萬臺。2021-2025年的年複合增長率可達到27%。

　　再看光學元件企業表現：

　　據協會不完全統計，在A股、港股上市的光學元件類企業已達近40家，又到了一年一度的上市公司年報披露時間，2021年度國內的光學企業表現如何呢？截止3月24日，披露年報的光學企業有13家，其2021年度表現匯總如下表。

　　總體看智能手機市場增長乏力，手機鏡頭及鏡頭模組供應企業的競爭日趨激烈；元宇宙、汽車電動化智能化等帶動下，AR/VR光學元件、車載光學鏡頭及模組、HUD投影等新興領域受到追捧，光學企業紛紛布局，部分光學企業已經在上述領域取得不錯的進展。

　　光學攝像頭及模組領域發展機遇與挑戰并存，手機終端、車載及IoT領域的光學產品規格升級持續，攝像頭模組的光學設計和結構設計日趨復雜，對產品功能、性能及尺寸三方面的集成要求將持續提升。具備集合上游元器件設計能力及大規模自動化生產能力的攝像頭模組制造商，將有望在激烈的競爭中脫穎而出，成為提供整體智能視覺解決方案的佼佼者。

　　舜宇光學--鏡頭及模組

　　舜宇光學2021年實現營業收入374.97億元，同比下降1.3%，歸母凈利潤為49.88億元，同比增長2.4%。

　　從具體產品看，光學零件事業實現收入87.76億元，同比下降4.4%。主要原因是手機鏡頭出貨量同比下降5.9%，且受智能手機攝像頭降規降配的影響，手機鏡頭的平均銷售單價有所下降。

　　光電產品事業實現收入283.34億元，同比下降0.6%。主要原因是雖然手機攝像模組的出貨量有所增長，但受智能手機攝像頭降規降配及客戶結構變化的影響，手機攝像模組的平均銷售單價下降幅度較大，抵銷了出貨量增長而帶來的收入增長。

　　光學儀器事業實現收入3.87億元，同比增長約18.7%。主要原因是應用于國內工業領域的光學儀器市場需求增長及整體海外市場需求恢復所致。

　　舜宇光學的AR/VR相關營收在2021年的數據為約13.4億元，而2020年則為約6.0億元，同比增加約123.3%。值得一提的是，這是舜宇光學首次在年報中單獨列出AR/VR營收數據細分。

　　丘鈦科技--手機攝像頭模組

　　丘鈦科技2021年公司營業收入約186.63億元，同比增長約7.3%；凈利潤約為8.63億元，同比增長約2.7%。其中攝像頭模組收益約為168.75億元，指紋識別模組的收益約為16.75億元。

　　手機鏡頭模組方面，攝像頭模組同比增長約22.1%，八百萬像素及以下的攝像頭模塊占攝像頭模塊產品總銷售數量的比例由去年的約28.7%上升至約34.6%，2021年度攝像頭模塊的平均銷售單價由去年的約38.72元同比下跌約9.1%至約35.21元。

　　車載光學方面，丘鈦科技已成功通過Continental Automotive（德國大陸集團）、上汽乘用車、北汽新能源、東風商用車等多家汽車企業合格供貨商資格認證，預計將于短期內陸續量產出貨。

　　AR/VR光學方面，丘鈦科技售予一家海外初創品牌的AR眼鏡攝像頭模塊成功批量出貨。陸續取得OPPO等智能手機主流品牌的AR眼鏡項目供貨資格，并已通過HTC等AR/VR企業的認證，獲得字節跳動、愛奇藝的樣品訂單，項目預期于2022年陸續進入量產。

　　中光學--精密光學元組件

　　中光學2021年度營業收入約41.29億元，同比增加23.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約1.47億元，同比增加0.14%。

　　2021年，公司堅持戰略引領，強化創新驅動，在挑戰中創新求變，在奮斗中開拓發展，把握市場機遇，加強研發投入，適時調整產品結構和客戶結構，營業收入實現大幅增長，經營態勢持續向好，公司規模效益穩步提升。

　　中光學的業務主要包括精密光學元組件、光電防務、軍民兩用要地監控、投影整機及其核心部件。

　　在精密光學元組件方面，該公司業務主要分布在數碼光學、薄膜光學、安防車載光學與軍用光學四個細分領域，產品主要應用于數字投影機、數碼相機、智能手機、安防監控產品等，主導產品是透鏡、棱鏡、光學鏡頭、光學輔料、光敏電阻等。

　　光電防務產品方面，公司專注于軍用光電裝備的研發、集成和生產，主要產品包括輕武器系列夜視瞄準鏡（微光、紅外）、坦克裝甲系列觀察瞄準鏡、火炮瞄準及校靶系統、偵察監控顯示裝備、系列激光測距機、光電對抗裝備等，多個產品已經定型并列裝部隊，具備批量生產能力。

　　水晶光電--濾光片、光學薄膜

　　水晶光電2021年實現營業收入38.09億元，同比增長18.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.42億元，同比減少0.27%。

　　其中薄膜光學面板業務本期營業收入和營業成本同比增加121.38%和101.98%，主要系募投項目“移動物聯智能終端精密薄膜光學面板項目”產生效益；汽車電子（AR+）業務本期營業收入和營業成本同比增加95.28%和53.49%，主要系汽車電子相關產品訂單增加所致。

　　分業務來看，光學元器件業務上，水晶光電加強與行業領頭企業的深度合作，穩步推進與北美、韓系大客戶的業務合作，不斷加大新客戶開發，策略性布局國內二三線模組市場并初顯成效。

　　薄膜光學面板業務：水晶光電快速提升手機端業務的市場份額；手表表蓋業務保持穩定增長；以手機端業務為業績支撐，積極開拓車載、智能家居、游戲辦公等非手機領域的產品應用，在無人機、掃地機器人、運動相機等項目上均實現批量出貨，2021年，薄膜光學面板業務業績實現翻番，盈利能力穩步提升，已發展成為公司第二大主業。

　　半導體光學業務：水晶光電積極把握產業發展機遇，聚焦3D成像和半導體光學領域，探索戰略實現路徑。逐步布局形成3D元件和傳感元件兩條產品線，在封裝晶圓、屏下指紋、ITO圖形化元器件等業務上取得良好進展。

　　汽車電子（AR+）業務：在AR眼鏡領域，公司布局多年并掌握衍射光波導、反射式光波導及折返式多條技術路徑，成功推出折返式（Birdbath）模組、衍射光波導模組等一系列AR核心顯示模組，以及VR核心光學顯示模組；

　　在汽車電子領域，圍繞智能座艙和智能駕駛已成功布局AR-HUD、激光雷達關鍵元器件、智駕伴侶、車載投影、智能車燈等產品。成為國內率先量產AR-HUD、車載激光雷達罩（玻璃基）的廠家，獲得多家國內自主品牌車廠認定，順利進入Tier1陣營。

　　瑞聲科技--手機攝像頭模組

　　瑞聲科技2021年實現收入176.68億元人民幣，同比增長3.1%；凈利13.16億元，同比減少12.6%。相比2020年，聲學以及光學收入分別上升人民幣10.22億元及人民幣7.55億元，而電磁傳動及精密結構件收入則下降人民幣12.09億元。

　　2021年瑞聲科技光學業務實現收入人民幣23.9億元，同比增長46.2%，毛利率為17.2%，同比下降1.6個百分點。瑞聲科技光學模組已經進入中低端市場，并開始突破中高端市場。2022年集團將繼續提高于塑膠鏡頭市場的占有率，推動塑膠鏡頭出貨量增長。WLG玻塑混合鏡頭業務按計劃順利推進。將專注1G6P高端項目的量產和交付，目標將在2022年下半年量產交付。

　　福光股份--光學鏡頭

　　福光股份2021年實現營業收入6.75億元，同比增長14.82%；歸屬于母公司所有者的凈利潤4048.09萬元，同比下降20.66%。

　　福光股份透露，隨著技術的日漸成熟，高級駕駛輔助系統逐漸向自動駕駛過渡，各大車廠及科技公司紛紛投入研發無人駕駛汽車。在當前激光雷達成本高企的情況下，大多自動駕駛系統采用攝像頭作為主要的視覺傳感器，識別標識牌、道路線、車輛和行人等，將帶動車載鏡頭行業進一步快速成長。公司2021年1-9月車載產品銷售增加，公司的核心器件研制基地（三號基地）能實現自主研發、制作、試做、驗證的全流程貫通，將作為車載產品的儲備基地。

　　永新光學--光學顯微鏡及光學元件

　　永新光學2021年公司實現營收8.05億元，較上年同期增長39.62%，2021年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.62億元，較上年同期增長62.05%。

　　永新光學營業收入主要來自于顯微鏡產品和光學元件組件業務。2021年永新光學顯微鏡產品實現收入約3億元，同比增長20.55%，占其營業收入的37.32%；光學元件組件業務實現收入4.88億元，同比增長57.06%，占其營業收入的60.67%。

　　受益于條碼鏡頭及機器視覺客戶新品量產、疫情下物流行業過程管控要求增加，以及公司近年積極把握自動駕駛、激光雷達、機器視覺領域的市場機遇，永新光學光學元組件業務中的條碼掃描及機器視覺鏡頭、車載光學、激光雷達光學部件收入快速增長，光學顯微鏡業務較去年同期也有較大幅度增長。

　　福晶科技--光學晶體及元件

　　福晶科技2021年度營業總收入為6.9億元，比上年同期增長26.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.8億元，比上年同期增長25.97%，扣除后的歸屬于上市公司股東的凈利潤1.71億元，同比增長31.54%。

　　福晶科技緊抓行業發展帶來的市場機遇，在做好疫情防控的同時扎實推進生產經營各項工作，加大市場營銷力度，推行晶體、光學、器件一站式服務營銷方案，取得積極成效。公司晶體、光學、器件三類業務營業收入均實現不同程度的增加，從而實現了公司整體業績穩健增長。福晶科技主營業務聚焦于激光和光通訊等應用領域，開展相關光電元器件的研發、生產和銷售。

　　奧普光電--光學玻璃、精密儀器

　　奧普光電2021年度實現營業總收入5.50億元，同比增長24.89%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4899.51萬元，同比下降6.01%。

　　奧普光電成立于2001年6月，是由中國科學院長春光學精密機械與物理研究所和廣東風華高新科技股份有限公司等五個股東出資設立的高新技術企業。其前身是始建于1958年的中國科學院長春光機所實驗工廠。

　　奧普光電擬發行股份及支付現金購買長光宇航78.89%股權，長光宇航所從事的碳纖維復合材料結構件制備業務主要應用于航天軍工領域，將延伸和拓展上市公司的制造產業鏈，豐富產品結構，全面提升服務航天軍工的能力，提升上市公司的市場競爭力與抗風險能力。

　　藍特光學--光學元件

　　藍特光學2021年度實現營業收入4.2億元，較上年同期下降5.19%；營業利潤1.6億元，較上年同期下降24.73%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.4億元，較上年同期下降23.34%。

　　（1）受終端產品技術更迭及設計方案變更，公司長條棱鏡產品銷量相應下降，受車載鏡頭、激光器等下游市場需求上升，本報告期玻璃非球面透鏡收入大幅增長，營業收入結構變動導致2021年度綜合毛利率下降7.55個百分點。

　?。?）本報告期研發投入持續增加，研發費用同比增加1,348.72萬元，增長49.59%（不含計入研發費用的股份支付）。

　?。?）本報告期因實施股權激勵計劃而確認股份支付費用774.59萬元，而上年同期無此項費用。

　　美迪凱--光通信用光學元件

　　美迪凱2021年度實現營業收入4.4億元，同比增長3.93%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤9,868.66萬元，同比下降31.50%，實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤9,013.78萬元，同比下降29.05%。

　　美迪凱表示，影響經營業績的主要因素如下：

　?。?）生物識別零部件及精密加工服務產品系列中一個產品的終端客戶受國際政策影響，基本停止銷售；另一個產品更新換代，產品銷售收入明顯下滑，該兩個高毛利產品銷售收入較上年下滑較大。以及本年度設備使用率較低，新廠區投入使用，使得綜合毛利率有所下降。

　?。?）公司進一步加大新技術、新產品的研發投入，本年度研發費用增加較大。

　　美迪凱的產品主要應用于各類光學傳感器及攝像頭模組上，廣泛應用于如智能手機、數碼相機、安防攝像機、投影儀、智能汽車、AR/MR 設備等終端產品。

　　東田微--智能手機用濾光片

　　湖北東田微科技股份有限公司于2022年初成功上市，專業從事精密光電薄膜元件研發、生產和銷售，并具備鍍膜材料自研和生產能力，主要產品為攝像頭濾光片和光通信元件等。

　　根據招股書披露，東田微2021年度營業收入約為4億元，同比下降12%，歸母凈利潤下降6%。主要因為第二季度開始，多重因素影響導致下游智能手機出貨量不及預期，市場需求偏弱以及東田微市場策略不急下游市場的快速變化。

　　據披露，東田微2020年度營業收入為4.5億元，歐菲光是東田微的第一大客戶，2020年銷售金額高達1.83億元、占比為40%，2021上半年銷售金額為0.56億元、僅相當于2020年全年的30%左右，這直接導致東田微在2021上半年的銷售額未能達到2020全年的一半，并預計2021年1-9月營業收入同比下降10.54%至7.45%。

　　騰景科技--光學元件、光纖器件

　　騰景科技2021年度營業總收入為3億元，比上年同期增長12.44%；歸屬于母公司股東的凈利潤為5,230.59萬元，比上年同期下滑26.22%。騰景科技總資產為10億元，比本報告期初增長58.80%。

　　騰景科技深耕光通信和光纖激光領域，專業從事各類精密光學元件、光纖器件的研發、生產和銷售。伴隨著高功率光纖激光元器件下游應用需求的增長，以及下半年光通信元器件市場需求的平穩復蘇，2021年度公司營業收入實現增長；募投新增人員和設備，以及新建廠房搬遷進度未達預期，成本上升較大；同時圍繞四大類核心技術的高性能精密光學元器件創新戰略的部署實施，研發費用增長較快。

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【年報】2021年度光學元件上市公司年報點評

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